Giorno 61: Un titolo azionario in rialzo non cancella i dubbi

È il giorno 61.

Sebbene NXDR sia in rialzo questa settimana, mentre scrivo è in calo di circa 0,02 dollari.

Forse alcuni investitori a breve termine stanno realizzando profitti. Forse si tratta di normali movimenti di mercato. Non pretendo di sapere perché qualcun altro prema il pulsante "vendi".

Ma io sto osservando.

Pur avendo una visione ribassista su Nextdoor, ne sono anche azionista. Traggo vantaggio quando il titolo NXDR sale. Preferisco scrivere di un'azienda che offre un valore innegabile piuttosto che spiegare perché continuo a mettere in discussione la sua direzione.

Le mie preoccupazioni non si basano su una singola giornata di contrattazioni in rosso, né su una singola email rimasta senza risposta.

Sono cumulativi.

Dal mio punto di vista, diverse decisioni prese sotto la guida dell'amministratore delegato Nirav Tolia meritano un'attenta analisi.

Ho messo in discussione l'investimento in una nuova e sfarzosa sede centrale a Dallas, mentre l'azienda continua a registrare una perdita netta secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP).

Ho sollevato dubbi su una strategia che sembra richiedere ad alcune piccole imprese di pagare un supplemento per rispondere ai potenziali clienti.

Ho messo in discussione un modello di moderazione basato su utenti non retribuiti, dopo aver visto esempi che mi fanno dubitare della coerenza e del controllo di qualità.

Ho messo in discussione una piattaforma costruita attorno alla comunità e alla conversazione, mentre Nextdoorsu LinkedIn non consente i commenti e Nirav mi ha bloccato su LinkedIn.

Ho testato personalmente la verifica dell'identità e dell'indirizzo di Nextdoor e ho sollevato dubbi sul fatto che la realtà corrisponda alla retorica che circonda la "fiducia"

E, naturalmente...

Sono passati 61 giorni da quando ho richiesto uno studio a Jacob Chavis.

Nessuno studio.

Nessuna spiegazione.

Nessun riconoscimento.

La questione non riguarda più solo Jacob, ma soprattutto la leadership.

Ho contattato Nirav Tolia, Sarah Leary, il team delle relazioni con gli investitori, quello della comunicazione e altri.

A un certo punto, la responsabilità ricade sui livelli superiori.

Un amministratore delegato non risponde personalmente a ogni email, non modera ogni quartiere né risponde a ogni azionista.

Lo capisco.

Ma un CEO è responsabile della cultura e della direzione dell'organizzazione.

Questa è la differenza.

Non so cosa stia succedendo internamente a Nextdoor e non farò finta di saperlo.

Sto documentando ciò che posso osservare e mi chiedo se queste decisioni creino valore sostenibile.

NXDR potrebbe salire del 5%, scendere del 2% o rimanere stabile domani.

Il ticker ci indica quanto il mercato ritiene che valga l'azienda in un determinato momento.

Non ci dice se le decisioni di leadership odierne saranno giuste per i prossimi cinque anni.

È proprio questo l'argomento di conversazione che mi interessa.

Oggi, invece, sto monitorando con molta più attenzione la leadership, l'esecuzione, la cultura aziendale, la comunicazione, la moderazione, la monetizzazione e il valore per gli azionisti rispetto al semplice andamento del mercato azionario.

Giorno 61. Continuo a guardare. Continuo a chiedere.

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