Giorno 83: Nextdoor ha 100 milioni di dollari per il riacquisto di azioni proprie. Perché non li sta utilizzando?
Oggi è l'83° giorno del mio studio di caso su Nextdoor.
Oggi vorrei parlare di qualcosa di diverso:
Azioni NXDR.
Più nello specifico, se i vertici di Nextdoor ritengono che l'azienda sia sottovalutata e credono fermamente nella sua direzione, perché non stanno acquistando in modo aggressivo le proprie azioni a questi prezzi?
Prima che qualcuno intervenga nei commenti con una correzione, permettetemi di farne una io stesso.
Nextdoor ha effettivamente un programma di riacquisto di azioni proprie.
E ha acquistato azioni.
Secondo i documenti depositati da Nextdoor presso la SEC, nei primi sei mesi del 2026 la società ha riacquistato e annullato circa 17 milioni di azioni per un valore di 28,7 milioni di dollari, a un prezzo medio di 1,69 dollari per azione.
Ma ecco la parte che trovo interessante:
Nel secondo trimestre del 2026, Nextdoor non ha riacquistato NESSUNA azione.
Al 30 giugno, la società disponeva ancora di 100 milioni di dollari nell'ambito del programma di riacquisto di azioni proprie attualmente in vigore.
Quindi la mia domanda non è:
Perché Nextdoor non offre un programma di riacquisto delle azioni?
La mia domanda è:
Perché non lo stai usando adesso?
Nextdoor ha registrato 378 milioni di dollari in liquidità, equivalenti di liquidità e titoli negoziabili alla fine del secondo trimestre.
Il Consiglio di amministrazione ha già autorizzato il riacquisto di azioni proprie per un importo massimo di 100 milioni di dollari entro giugno 2028.
Nel frattempo, NXDR è stato recentemente scambiato a un prezzo inferiore ai 2 dollari.
Se il management ritiene che la strategia di Nextdoor stia funzionando...
Se il management ritiene che il mercato stia sottovalutando l'azienda...
Se il management crede che tutti questi nuovi prodotti, iniziative per le piccole imprese, funzionalità di intelligenza artificiale e strategie pubblicitarie creeranno un valore futuro sostanziale...
Perché l'acquisto di azioni proprie non dovrebbe rappresentare un impiego interessante di almeno una parte del capitale autorizzato?
Investi i tuoi soldi dove ci sono i tuoi podcast
Ho visto Nirav Tolia partecipare a diversi podcast.
Ho ascoltato la visione.
Ho letto i comunicati stampa.
Ho visto Nextdoor descriversi come la "rete di quartiere essenziale"
Va bene.
Dimostrami la fiducia nel capitale.
Un significativo riacquisto di azioni a un prezzo che il management ritiene sinceramente sostanzialmente inferiore al valore intrinseco può inviare un messaggio molto diverso rispetto a un'altra intervista in un podcast.
Dice:
Riteniamo che le nostre azioni valgano di più.
E siamo disposti a investire i fondi dell'azienda a sostegno di questa convinzione.
La stessa Nextdoor ha sostenuto quasi esattamente la stessa tesi quando ha annunciato il suo programma di riacquisto di azioni proprie nel 2022, affermando che il piano rifletteva la fiducia nella sua strategia e la convinzione che la valutazione di mercato non rispecchiasse le opportunità dell'azienda.
Quindi, cosa ne pensa oggi?
Poi c'è la remunerazione basata sulle azioni
C'è anche un altro aspetto di questa discussione.
Nextdoor ha corrisposto circa 14,9 milioni di dollari in compensi basati su azioni.
La remunerazione tramite azioni non è automaticamente negativa. È estremamente comune nelle aziende tecnologiche e può contribuire ad allineare gli interessi di dipendenti e dirigenti con quelli degli azionisti.
Ma gli azionisti dovrebbero comunque chiedersi cosa accadrà alla loro percentuale di proprietà con l'erogazione, nel tempo, di compensi azionari.
La diluizione è importante.
Se si emettono azioni a favore di dipendenti e dirigenti mentre il titolo azionario è in difficoltà, gli azionisti hanno tutto il diritto di chiedersi se i riacquisti di azioni proprie compensino a sufficienza tale diluizione e se la remunerazione stia producendo i risultati per cui gli azionisti stanno pagando.
Questo aspetto è particolarmente importante per me quando si parla di retribuzione dei dirigenti.
Ho ripetutamente messo in discussione la coerenza tra la remunerazione di Nirav Tolia e il valore generato per gli azionisti.
Ecco un altro modo in cui il management potrebbe dimostrare fiducia:
Acquista le azioni.
Immagina il matrimonio
Dimenticate per un attimo un altro comunicato di Business Wire.
Immaginate che Nextdoor annunci che il management ritiene che NXDR sia materialmente sottovalutata e che pertanto intenda utilizzare in modo significativo l'autorizzazione al riacquisto di azioni proprie da 100 milioni di dollari.
Questa è una dichiarazione che, in qualità di azionista, non mi sfuggirebbe.
Non perché il riacquisto di azioni proprie risolva magicamente i problemi di un'azienda.
Non lo fanno.
Nextdoor stessa avverte gli investitori che i riacquisti di azioni proprie non garantiscono un aumento del valore per gli azionisti a lungo termine e che riducono la liquidità disponibile per altri scopi.
È giusto.
Se Nextdoor è in grado di investire 1 dollaro internamente e generare un valore per gli azionisti a lungo termine sostanzialmente superiore a 1 dollaro, investa quel dollaro nell'azienda.
Ma se il management ritiene che le proprie azioni rappresentino uno dei migliori investimenti disponibili per l'azienda?
Compralo.
Questa è l'allocazione del capitale.
In realtà si tratta di una questione di fiducia
Il secondo trimestre di Nextdoor non è stato del tutto negativo.
Il fatturato è aumentato del 15% su base annua, raggiungendo i 75 milioni di dollari.
Il numero di utenti attivi settimanali della piattaforma ha raggiunto i 22,9 milioni.
L'EBITDA rettificato ha raggiunto circa 10 milioni di dollari.
La perdita netta secondo i principi contabili GAAP si è ridotta drasticamente a circa 2 milioni di dollari, rispetto ai 15 milioni di dollari dell'anno precedente.
La società ha chiuso il mese di giugno con circa 378 milioni di dollari in liquidità, equivalenti di liquidità e titoli negoziabili.
Questi sono veri e propri miglioramenti.
Ecco cosa vorrei capire:
Se il management ritiene che questi miglioramenti siano l'inizio di qualcosa di molto più grande, perché Nextdoor non ha riacquistato nemmeno un'azione nel secondo trimestre?
L'illuminazione è già presente.
Hai una liquidità considerevole.
Hai già acquistato azioni in passato.
E il titolo azionario rimane a una valutazione che ha frustrato azionisti come me.
Giorno 83
Sono ancora in attesa dei due studi dettagliati di Insights.
Continuo a mettere in discussione la strategia di monetizzazione delle piccole imprese.
Continuo a interrogarmi sulla comunicazione aziendale.
Continuo a mettere in discussione la leadership.
E ora aggiungo un'altra domanda per Nirav Tolia e il consiglio di amministrazione di Nextdoor:
Hai autorizzato un'operazione da 100 milioni di dollari per il riacquisto di azioni NXDR.
A questi prezzi, cosa aspetti?
Se la dirigenza crede nella direzione intrapresa da Nextdoor, vorrei che questa fiducia fosse dimostrata non solo a parole, podcast e comunicati stampa.
Mostrare agli azionisti il processo decisionale.
Perché, in definitiva, la fiducia non si misura da ciò che il management dice dell'azienda.
Dipende da cosa il management è disposto a fare con il capitale dell'azienda.
Seguite il mio studio di caso su Nextdoor su NielFlamm.com/blog.
Di nuovo bloccato: a quanto pare le mie domande riescono a passare
Ci sono giorni in cui ti chiedi se qualcuno stia davvero prestando attenzione.
Poi ci sono giorni in cui ricevi un messaggio come questo:
"@niravtolia ti ha bloccato."
Beh, immagino che qualcuno se ne sia accorto.
Per chi non avesse seguito questo caso di studio su Nextdoor, ecco una routine piuttosto regolare per la pubblicazione di nuovi contenuti:
.
Innanzitutto, lo pubblico sul mio blog:
Poi mi addentro nel mondo dei social media:
LinkedIn. Facebook. Instagram. Threads. Bluesky. Poi X: la mia pagina, la pagina di Sarah Leary, la pagina di Nextdoor e infine la pagina del co-fondatore e CEO di Nextdoor, Nirav Tolia.
Perché?
Consapevolezza.
Non dispongo esattamente del budget per le comunicazioni di Nextdoor. Non ho un ufficio stampa aziendale che distribuisce comunicati stampa accuratamente elaborati tramite Business Wire.
Ho un blog, i social media e la tenacia.
Quindi li uso.
Poi sono arrivato alla pagina di Nirav...
Ed eccolo lì.
Bloccato. Di nuovo.
Lo screenshot non potrebbe essere più chiaro.
A quanto pare posso visualizzare i post pubblici di Nirav, ma non posso interagire con essi, seguirlo o inviargli messaggi.
Mi stupisce.
Nirav Tolia è CEO e co-fondatore di una società quotata in borsa. È un imprenditore. È stato ospite del programma televisivo Shark Tank. Ha partecipato a diversi podcast discutendo di leadership, imprenditorialità, intelligenza artificiale, comunità e futuro.
Eppure, a quanto pare, le critiche di un piccolo azionista con un blog giustificano il pulsante di blocco.
Non conosco il motivo per cui Nirav mi ha bloccato, quindi non fingerò di saperlo.
Forse pensa che io sia ripetitivo.
Forse non gli piace il mio approccio.
Forse semplicemente non vuole che le mie critiche appaiano sotto i suoi post.
Ma non posso fare a meno di chiedermi:
Sto toccando un punto sensibile?
Perché a quanto pare queste domande non sono ben accette sulla sua pagina.
Bloccarmi non risolve i problemi di Nextdoor
Ecco la parte divertente.
Bloccarmi non fermerà nulla di tutto ciò.
Non cancella il mio blog.
Questo non ferma LinkedIn.
Questo non ferma Facebook.
Ciò non ferma Instagram, Threads o Bluesky.
Ciò non impedisce i miei post su X.
E questo non mi impedisce certo di continuare a esaminare Nextdoor.
Anzi, sono ancora più determinato.
Perché le mie domande non riguardano il fatto che Nirav Tolia provi qualcosa per me.
Riguardano l'azienda che dirige.
Sono un azionista. Ho il diritto di fare domande scomode.
Continuo a mettere in discussione la direzione intrapresa da Nextdoor.
Continuo a mettere in discussione la sua comunicazione.
Continuo a mettere in discussione il suo trattamento delle piccole imprese.
Continuo a mettere in discussione i suoi sistemi di moderazione e verifica.
Continuo a mettere in discussione la trasparenza della sua ricerca.
E continuo a mettere in discussione la remunerazione dei dirigenti quando gli azionisti sono ancora in attesa di una creazione di valore duratura.
Ho già scritto in precedenza delle perdite di Nextdoor secondo i principi contabili GAAP, nonostante il miglioramento di alcuni indicatori operativi. È importante sottolineare che l'azienda ha compiuto progressi in aree come i ricavi e l'EBITDA rettificato, ma ciò non significa automaticamente che io debba essere soddisfatto della gestione o dei rendimenti per gli azionisti.
E sì, voglio saperlo:
Quanto dovrebbe essere remunerato un CEO quando gli azionisti non ottengono il valore che si aspettavano?
Non è una questione personale.
Questa è la governance aziendale.
Non definirei la remunerazione dei dirigenti come un vero e proprio "sperpero di denaro per un bonus", a meno che i dati non dimostrino tale correlazione. Tuttavia, credo fermamente che gli azionisti debbano esaminare attentamente quanto denaro e capitale azionario venga destinato alla remunerazione dei dirigenti e se le performance dell'azienda lo giustifichino.
L'ironia è spettacolare
Si dice che l'intero modello di business di Nextdoor si basi sulla conversazione.
Vicini che parlano tra loro.
Le aziende parlano con i vicini.
Comunità.
Connessione.
Raccomandazioni.
Discussione.
Eppure, quando un azionista mette ripetutamente in discussione la leadership dell'azienda costruita attorno al dialogo...
Bloccare.
C'è una lezione da imparare, da qualche parte.
Soprattutto dopo tutto quello che ho scritto di recente su ciò che, dall'esterno, mi sembra il sintomo di una cultura aziendale in crisi:
Scarsa responsabilità da parte della leadership.
Valori poco chiari.
Scarsa fiducia e poca trasparenza.
Scarsa comunicazione.
Resistenza al feedback.
Non lavoro per Nextdoor, quindi non posso dirti com'è la cultura aziendale interna.
Ma la cultura, alla fine, diventa visibile all'esterno.
E il fatto di bloccare le critiche non mi convince affatto che la mia valutazione sia sbagliata.
È possibile bloccare l'account, non le domande.
Sono uno degli azionisti.
Sono un utente.
Sono solo un ragazzo che scrive un blog.
Nirav ha tutto il diritto di decidere chi interagisce con il suo account personale sui social media.
E ho tutto il diritto di continuare a esaminare la leadership e le prestazioni di una società quotata in borsa in cui ho investito.
Quindi continuerò a chiedere.
Fammi vedere.
Mostrate i risultati agli azionisti.
Mostra agli utenti i miglioramenti.
Mostra alle aziende il valore.
Dimostrateci che la strategia sta funzionando.
Perché bloccare il mio account X non risponde a nessuna di queste domande.
Significa semplicemente che dovrò saltare una tappa del mio tour di pubblicazione sui social media.
E ho ancora molte altre tappe da fare.
Giorno 81: Nextdoor afferma di amare le piccole imprese. Allora perché frapporre un casello tra loro e i loro vicini?
Oggi è il giorno 81.
Ieri ho scritto di Nextdoor che dice alle aziende:
"La reputazione che ti guadagni vale più di quella che puoi comprare."
Oggi, vediamo cosa sta effettivamente realizzando Nextdoor per queste aziende.
Ecco l'annuncio di Nextdoor:
https://blog.nextdoor.com/small-business-improvements
L'azienda sta lanciando Local Faves, pagine aziendali gratuite riprogettate, una ricerca migliorata, nuove dashboard aziendali e, in futuro, la possibilità per le attività commerciali locali di partecipare direttamente al feed di quartiere.
Alcune di queste cose sembrano fantastiche.
Ma poi arriviamo a:
Avvisi di opportunità.
Nextdoor descrive questo servizio come un prodotto a pagamento che instrada le richieste dei vicini verificati direttamente ai fornitori di servizi locali, consentendo a queste aziende di rispondere per prime e potenzialmente aggiudicarsi l'incarico.
Ed è lì che vedo la brama di denaro.
Immagina la conversazione di quartiere
Un vicino pubblica:
"Qualcuno conosce un bravo tuttofare?"
Un altro vicino consiglia il servizio di tuttofare di Joe.
Grande.
Questo è, a quanto pare, il principio alla base di Nextdoor: vicini che si aiutano a vicenda e aziende che si costruiscono una reputazione in modo organico.
Ma il fatto che l'attività di Joe venga raccomandata non significa necessariamente che Joe possa semplicemente inserirsi in quella conversazione oggi e dire:
“Grazie per il suggerimento. Sarò felice di aiutarti.”
Nextdoor afferma che l'accesso diretto al feed per le aziende locali sarà "disponibile a breve".
Nel frattempo, Nextdoor ha una soluzione:
Paga per ricevere avvisi sulle opportunità.
Ora Nextdoor può inoltrare queste richieste direttamente ai fornitori di servizi partecipanti.
È da lì che inizio a fare domande.
Se il valore di Nextdoor risiede nei consigli spontanei sui quartieri, perché frapporre un ostacolo tra l'azienda e l'opportunità?
Poi c'è il titolo azionario
Martedì, NXDR ha chiuso intorno $2.20.
Mercoledì è rimbalzato a circa $2.28.
Mentre scrivo, sono circa $2.26.
I prezzi delle azioni fluttuano. Tre giorni di negoziazione non bastano a dimostrare se una strategia di gestione ha successo o meno.
Ma guardate il contesto più ampio che ho documentato.
Problemi di comunicazione.
Domande sulla moderazione.
Monetizzazione delle piccole imprese.
Preoccupazioni relative alla trasparenza.
Frustrazione degli azionisti.
E il titolo rimane ben al di sotto del prezzo di chiusura di 2,68 dollari del 10 agosto.
Non importa a quanti podcast partecipi l'amministratore delegato, alla fine:
Le decisioni generano valore.
Il marketing non sostituisce l'esecuzione.
I podcast non sostituiscono le esibizioni dal vivo.
E la comunicazione aziendale non crea automaticamente fiducia negli investitori.
E questo mi riporta a Nirav Tolia
Ho già detto di aver perso fiducia nella leadership di Nirav e credo che il Consiglio di amministrazione dovrebbe apportare un cambiamento al vertice.
Continuo inoltre a interrogarmi sulla remunerazione dei dirigenti.
Quando un'azienda sta ancora lavorando per raggiungere una redditività costante secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP) e gli azionisti attendono una creazione di valore duratura, come si possono giustificare i bonus dei dirigenti e i pacchetti retributivi multimilionari?
Si tratta di una domanda legittima da parte degli azionisti.
Soprattutto quando tale compenso rappresenta in ultima analisi risorse appartenenti all'azienda e ai suoi azionisti.
Poi ho guardato un filmato sulla cultura aziendale fallimentare
Il video era destinato principalmente ai dipendenti che desideravano valutare la cultura aziendale.
https://www.facebook.com/share/r/1GpV1cKmwi/
Ma guardandolo, non ho potuto fare a meno di applicare quelle osservazioni fatte guardando Nex' mentre guardava Nextdoor dall'esterno.
Sono emersi cinque temi principali:
Scarsa responsabilità nella leadership
Valori non chiari
Scarsa fiducia e trasparenza
Comunicazione scadente
Resistenza al feedback
Non posso dirti com'è la cultura interna di Nextdoor.
Io non ci lavoro.
Ma posso descrivere come appare la cultura aziendale ai miei occhi, in qualità di azionista, utente e osservatore esterno, dopo 81 giorni di documentazione delle interazioni con l'azienda.
E dal punto in cui mi trovo, queste cinque descrizioni iniziano a calzare a pennello.
La cultura alla fine diventa visibile
La cultura aziendale non rimane confinata all'interno della sede centrale.
Alla fine i clienti lo sperimentano.
Le aziende lo sperimentano.
Gli investitori lo sperimentano.
Il pubblico lo sperimenta.
Se la comunicazione si interrompe internamente, prima o poi si ripercuote anche all'esterno.
Se la leadership resiste alle critiche interne, prima o poi gli esterni se ne accorgeranno.
Se i ricavi diventano più importanti dell'esperienza degli stakeholder, il prodotto finirà per rispecchiarlo.
Ed è per questo che continuo a pormi la stessa domanda:
Che tipo di azienda aspira a diventare Nextdoor?
Una rete di quartiere?
Una piattaforma pubblicitaria?
Un servizio di generazione di contatti?
Un motore di raccomandazione affidabile?
Oppure una combinazione di tutte e quattro?
Il problema non è fare soldi.
Nextdoor ha assolutamente bisogno di guadagnare.
Sono un azionista. Voglio ricavi, profitti e un aumento del prezzo delle azioni.
Ma c'è una differenza tra monetizzare un ecosistema di valore e far sì che ogni interazione sembri un'ulteriore opportunità per riscuotere un pedaggio.
Giorno 81
Nel momento in cui scrivo, il titolo ha un valore di circa 2,26 dollari
La strategia di monetizzazione delle piccole imprese prosegue.
I podcast continuano.
Sono ancora in attesa dei due studi dettagliati di Insights.
Dal mio punto di vista, i segnali di una cultura aziendale in crisi continuano a diventare sempre più evidenti dall'esterno.
Scarsa responsabilità da parte della leadership.
Valori poco chiari.
Scarsa fiducia e poca trasparenza.
Scarsa comunicazione.
Resistenza al feedback.
Forse Nextdoor non è d'accordo.
Bene.
Spiega perché ho torto.
Perché bloccare le critiche, ignorare le domande e aggiungere un altro prodotto a pagamento non cambierà la mia opinione.
Lo sta rafforzando.
Giorno 80: Nextdoor vuole parlare di reputazione? Davvero?
Oggi è il giorno 80.
E Nextdoor è riuscito a lasciarmi senza parole già con la prima frase di un post su LinkedIn:
"La reputazione che ti guadagni vale più di quella che puoi comprare."
Devono scherzare.
Tra tutti gli argomenti su cui Nextdoor avrebbe potuto fare lezione alle aziende, ha scelto:
Reputazione.
Questo accompagna un nuovo annuncio diffuso tramite Business Wire:
Il comunicato descrive Nextdoor come "la rete di quartiere essenziale" e annuncia modifiche volte a rendere la piattaforma un punto di riferimento per consigli affidabili sulle attività commerciali locali. Afferma che quasi il 30% dei contenuti di Nextdoor riguarda già raccomandazioni di attività commerciali locali e riporta quasi 75 milioni di "Preferiti" relativi a quasi 6,6 milioni di attività commerciali. (Business Wire)
Questi sono argomenti di discussione davvero notevoli.
Ma parliamo di reputazione contro realtà.
“La rete essenziale di quartiere”?
Nextdoor può definirsi tale.
Ma la reputazione non si costruisce con i comunicati stampa.
E Nextdoor ha passato anni a confrontarsi con un soprannome ben diverso:
La "Karen" dei social media.
Quella reputazione non è nata dal nulla. Il cosiddetto "problema Karen" di Nextdoor è oggetto di discussione pubblica da anni, comprese le critiche riguardanti i vicini che si controllano a vicenda e segnalano i comportamenti che non gradiscono. Wikipedia
Trascorrendo abbastanza tempo sulla piattaforma, l'ironia diventa difficile da non notare.
I vicini litigano per il rumore.
Prati.
Politica.
Parcheggio.
Cani.
Bici elettriche.
I bidoni della spazzatura di qualcuno.
I figli di qualcun altro.
Qualcuno aveva un aspetto sospetto.
La musica di qualcuno è troppo alta.
A quanto pare, l'erba di qualcuno sta minacciando la civiltà.
Benvenuti nella rete di quartiere essenziale.
Nextdoor sostiene che la reputazione vada guadagnata.
Va bene.
La reputazione di Nextdoor deve quindi essere giudicata in base a ciò che la sua piattaforma produce effettivamente, e non solo in base a ciò che Communications scrive al riguardo.
Poi ci sono le aziende
Ecco dove l'annuncio di oggi diventa particolarmente interessante.
Il comunicato celebra le aziende che ottengono raccomandazioni in modo organico e afferma che Nextdoor sta aiutando le imprese a costruire una reputazione che "non si può comprare".
Poi, solo pochi paragrafi più avanti, troviamo:
Avvisi di opportunità.
Si tratta di un prodotto a pagamento che instrada le richieste dei vicini verificati direttamente ai fornitori di servizi locali. Il comunicato stampa afferma inoltre che un feed aziendale di prossima implementazione consentirà alle aziende di commentare e interagire con i vicini. Business Wire
Aspettare.
Celebriamo reputazioni che non si possono comprare...
introducendo al contempo l'accesso a pagamento alle opportunità?
Non sto dicendo che le aziende non debbano pagare per la pubblicità o per i contatti. Nextdoor ha bisogno di entrate. Sono un azionista, e voglio che generi profitto.
Ma non fingiamo che non ci sia una tensione che merita di essere discussa.
Se un vicino dice:
"Qualcuno può consigliarmi un idraulico?"
E poiché le aziende sono sempre più incoraggiate a perseguire prodotti a pagamento per raggiungere tali opportunità, dove finisce l'autentica conversazione di quartiere e dove inizia la generazione di lead?
Questa è la conversazione che vorrei che Nextdoor avesse.
Utenti. Aziende. Investitori.
È proprio questo che trovo così affascinante nell'attuale strategia di Nextdoor.
Riscontro attriti in tutti e tre i gruppi.
Gli utenti possono finire per litigare tra loro per qualsiasi cosa, dai prati alle biciclette elettriche.
Le aziende stanno scoprendo nuovi strumenti a pagamento per raggiungere i vicini che cercano attivamente servizi.
E poi ci sono investitori come me.
Nextdoor esiste da circa 15 anni e gli azionisti sono ancora in attesa degli enormi vantaggi che ci sono stati promessi.
Nel frattempo, il secondo trimestre del 2026 ha comunque registrato una perdita netta GAAP di 2 milioni di dollari, sebbene si tratti di un risultato nettamente migliore rispetto alla perdita di 15 milioni di dollari dell'anno precedente, e l'EBITDA rettificato è stato positivo per 10 milioni di dollari. Business Wire
Ho già chiarito la mia posizione:
Ho perso fiducia nella leadership di Nirav Tolia e credo che Nextdoor abbia bisogno di un cambio al vertice.
Il comunicato stampa presenta un problema di comunicazione
Leggete attentamente l'annuncio.
Dice:
Sono le persone in carne e ossa, non gli algoritmi, a decidere di chi ci si può fidare.
Poi lo stesso annuncio vanta di ricerca basati sull'intelligenza artificiale e sistemi di classificazione basati sull'apprendimento automatico che migliorano ciò che vedono i vicini. Business Wire
Dice che la reputazione non si compra.
Successivamente promuove un prodotto a pagamento per instradare le richieste dei vicini ai fornitori di servizi.
Dà risalto al passaparola spontaneo.
Successivamente, vengono illustrati gli strumenti che le aziende possono utilizzare per gestire le campagne.
Nessuno di questi prodotti è intrinsecamente cattivo.
Il problema risiede nel divario tra il linguaggio, per quanto ben congegnato, e la realtà ben più complessa della gestione e della monetizzazione della piattaforma.
E dopo 80 giorni di analisi di Nextdoor, questo sta diventando un tema ricorrente.
A proposito di quella reputazione...
Il CEO di Nextdoor, Nirav Tolia, afferma nel comunicato stampa:
"Le attività commerciali locali sono sempre cresciute grazie al passaparola." Business Wire
Sono d'accordo.
E il passaparola funziona anche per le società quotate in borsa.
I clienti parlano.
Le aziende parlano.
I dipendenti parlano.
Gli investitori parlano.
La reputazione non è ciò che un'azienda definisce nel titolo di un articolo di Business Wire.
È ciò che la gente dice dell'azienda quando non è l'ufficio Comunicazione a scrivere la frase.
Quindi, quando Nextdoor dice alle aziende:
"La reputazione che ti guadagni vale più di quella che puoi comprare."
Sono pienamente d'accordo.
Il che mi porta alla domanda del giorno 80:
Nextdoor, che reputazione ti sei guadagnato?
Perché questa è una domanda molto più interessante di quella a cui risponde il comunicato stampa.
Giorno 80.
Sono ancora in attesa dei due report dettagliati di Insights.
Continuo a documentare le contraddizioni.
Sono ancora azionista.
E mi chiedo ancora se Nextdoor rilegga i propri messaggi prima di comunicarli a tutti gli altri riguardo alla propria reputazione.
Leggi il caso di studio completo di Nextdoor su NielFlamm.com/blog e iscriviti a NielFlamm.com per seguire gli sviluppi futuri.
Giorno 79: Chiedo un cambiamento ai vertici di Nextdoor
Oggi è il giorno 79.
E ho notato qualcosa di familiare.
Nirav Tolia è di nuovo a caccia di podcast.
Un altro microfono. Un'altra conversazione su Nextdoor, leadership, tecnologia, connessione umana, comunità e futuro.
Nirav è apparso di recente nel podcast Success Story con Scott D. Clary, dove ha discusso di svariati argomenti, dall'intelligenza artificiale e la solitudine alla fiducia, alla privacy, alla crescita e alla creazione di un'azienda in grado di sopravvivere nell'era dell'IA.
Nel frattempo, sto esaminando qualcosa di molto più semplice:
Il prezzo delle azioni.
Nel momento in cui scrivo, NXDR ha perso altri 0,02 dollari, attestandosi a circa 2,24 dollari per azione.
Il 10 agosto, NXDR ha chiuso a 2,68 dollari.
Sono passati 22 giorni.
Da 2,68 a 2,24 dollari si registra un calo di:
0,44 dollari per azione.
Oppure approssimativamente:
16.4%.
Non si tratta di un dato tratto da un podcast.
Questo non è un messaggio aziendale.
Questo non è un post di LinkedIn.
Questo è il mercato.
Non mi limito più a fare domande
Ho trascorso 79 giorni a documentare ciò che sta accadendo su Nextdoor.
Ho messo in discussione la comunicazione.
Ho sollevato dubbi sulla moderazione.
Ho messo in discussione la trasparenza.
Ho messo in discussione il trattamento riservato alle piccole imprese e quelli che considero tentativi sempre più aggressivi di monetizzazione.
Mi sono chiesto se Nextdoor ascolti davvero i vicini, le aziende e gli azionisti che dichiara di considerare importanti.
Ho richiesto una ricerca dettagliata. Nextdoor stessa invita pubblicamente i lettori a richiederla.
Ho visto il reparto Comunicazione rispondere senza però rispondere alla mia domanda.
Ho visto l'amministratore delegato parlare pubblicamente dell'importanza del contatto umano.
E quando ho commentato criticamente i suoi post su LinkedIn?
Sono stato bloccato. Di nuovo.
Ad un certo punto, come investitore, devo andare oltre la semplice domanda:
“Cosa sta succedendo?”
E dire ciò che credo debba accadere.
Chiedo un cambiamento immediato al vertice
Sono un piccolo azionista.
Non parlo a nome di tutti gli investitori.
Non parlo a nome dei dipendenti di Nextdoor.
E di certo non ho il controllo del consiglio di amministrazione.
Ma posso parlare per me stesso.
Non ho più fiducia nella leadership di Nirav Tolia alla guida di Nextdoor.
In qualità di azionista, chiedo al Consiglio di amministrazione di Nextdoor di procedere a un cambio immediato ai vertici aziendali.
Sì, ci sono numeri positivi.
Nel secondo trimestre, il fatturato è aumentato del 15% rispetto all'anno precedente.
L'EBITDA rettificato ha raggiunto circa 10 milioni di dollari.
E la perdita netta secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP) è migliorata drasticamente, passando da circa 15 milioni di dollari dell'anno precedente a circa 2 milioni di dollari.
Riconosco tutto ciò.
Ma il miglioramento della situazione finanziaria non equivale automaticamente a fiducia nella leadership.
Non fa per me.
Perché ho perso la fiducia
È l'accumulo.
Le decisioni.
La comunicazione.
Le scelte di monetizzazione che, a mio avviso, rischiano di allontanare le piccolissime imprese che Nextdoor dovrebbe invece coltivare.
I problemi di moderazione che ho documentato.
Le questioni relative alla trasparenza.
L'esperienza del cliente.
L'incapacità, o la riluttanza, a rispondere a domande semplici.
E ora sto osservando un titolo azionario che ha chiuso a 2,68 dollari il 10 agosto e che ora si aggira intorno ai 2,24 dollari.
In calo di circa il 16,4% in poco più di tre settimane.
Nirav Tolia controlla personalmente il prezzo giornaliero delle azioni?
Ovviamente no.
I mercati non funzionano in questo modo.
E non sto suggerendo che la variazione di un titolo azionario in 22 giorni, di per sé, dimostri se un CEO stia avendo successo o meno.
Ma l'andamento del titolo azionario è solo una parte del quadro generale.
La fiducia degli investitori è importante.
E la fiducia di questo investitore è svanita.
Meno podcast. Più riparazioni.
Forse è ingiusto.
Gli amministratori delegati promuovono le loro aziende. Le apparizioni sui media fanno parte del lavoro.
Ma dopo aver assistito allo svolgersi di questa vicenda per 79 giorni, ogni nuova apparizione in un podcast mi porta a chiedermi:
Chi si occupa della sorveglianza del quartiere?
Mi piacerebbe vedere lo stesso entusiasmo dedicato all'ascolto delle critiche.
Migliorare l'esperienza del cliente.
Sostenere le piccole imprese.
Migliorare la trasparenza.
Analisi della moderazione.
Rispondere agli azionisti.
E infondere fiducia nel fatto che la strategia di Nextdoor stia effettivamente funzionando.
Perché arriva un punto in cui raccontare la storia non basta più.
L'azienda deve raccontare la storia.
Il giorno 79 è diverso
Oggi non farò altre domande a Nirav.
Sto esprimendo la mia posizione.
Credo che Nextdoor abbia bisogno di una nuova leadership.
Ritengo che il Consiglio dovrebbe avviare immediatamente tale processo.
Trova qualcuno in grado di sfruttare i progressi finanziari compiuti da Nextdoor e di combinarli con una migliore comunicazione, una migliore esecuzione, un maggiore coinvolgimento degli stakeholder e una strategia che restituisca fiducia all'azienda.
Qualcuno che non si limita a parlare di ascolto.
Qualcuno che lo dimostri.
Forse altri azionisti non sono affatto d'accordo con me.
Va bene così.
Ecco a cosa servono i mercati e le discussioni tra gli azionisti.
Ma voglio rendere pubblica la mia posizione.
Giorno 79.
NXDR: circa 2,24 dollari al momento in cui scrivo.
In calo di circa il 16,4% rispetto alla chiusura del 10 agosto.
Sono ancora in attesa dei dati dettagliati.
Continuo a essere bloccato dal CEO su LinkedIn.
E ora, in qualità di investitore:
Chiedo un cambiamento ai vertici.
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