Giorno 99: Un indicatore di borsa misura più dei semplici numeri
Giorno 99.
Domani, questo percorso su Nextdoor raggiungerà ufficialmente le tre cifre.
Presto arriverà un'altra email con la richiesta degli studi dettagliati di Insights, ma oggi vorrei concentrarmi su qualcosa di completamente diverso: la reputazione della leadership e la fiducia degli azionisti.
Di recente ho visto un video che spiegava come il valore di un titolo azionario non sia influenzato solo da fatturato, utili e bilancio. Gli investitori valutano anche il management, la governance, la credibilità e i rischi legati alle persone che gestiscono un'azienda.
Questo mi ha ricordato Dan Bilzerian e Ignite International Brands.
L'ex dirigente di Ignite, Curtis Heffernan, ha intentato causa dopo il suo licenziamento nel 2020, sostenendo di essere stato licenziato per essersi rifiutato di approvare ingenti spese che, a suo dire, erano spese personali addebitate all'azienda. Bilzerian ha contestato tale versione dei fatti, affermando che Heffernan era stato licenziato per negligenza e incompetenza. La controversia è infine giunta alla Corte d'Appello della California. Bloomberg
E la storia non finì lì.
Le successive controversie legali che coinvolgono Ignite si sono ulteriormente complicate. Nel 2024, i procuratori federali hanno incriminato il padre di Dan, Paul Bilzerian, e altri in un caso relativo a Ignite. I procuratori hanno affermato che Paul esercitava segretamente un controllo significativo sulla società, nascondendo tale ruolo. Si tratta di accuse governative, non di prove indipendenti che presento qui. Paul era già stato condannato per frode sui titoli nel 1989. Dipartimento di Giustizia
Dai documenti del tribunale emerge inoltre che Dan è stato rimosso dalla carica di CEO di Ignite nel 2023 a seguito di controversie interne, tra cui preoccupazioni relative al suo impatto sul marchio. (Justia Law)
Perché ne parlo al 99° giorno?
Non perché Nextdoor sia Ignite.
Non lo è.
E di certo non sto insinuando che Nirav Tolia abbia fatto qualcosa di simile a quanto è stato contestato nei casi Ignite.
La mia conclusione è molto più semplice:
La leadership diventa parte del patrimonio, o della passività, di un'azienda, a prescindere dal fatto che venga indicata o meno nel bilancio.
La reputazione di un CEO è importante.
Il modo in cui la leadership comunica è fondamentale.
Il modo in cui vengono gestite le critiche è importante.
Il modo in cui vengono trattati gli azionisti è importante.
È importante che le domande ricevano risposta.
Quando la leadership si identifica strettamente con l'azienda stessa, per investitori, clienti e pubblico diventa sempre più difficile distinguere tra reputazione aziendale e reputazione dei dirigenti
È una cosa a cui penso in qualità di azionista di Nextdoor.
Ho passato 99 giorni a chiedere gli studi che Nextdoor aveva dichiarato pubblicamente essere a disposizione dei lettori.
Domani raggiungeremo i 100.
A quel punto, la domanda senza risposta non riguarda più solo gli studi.
Si tratta anche di ciò che 100 giorni di una richiesta irrisolta rivelano in termini di comunicazione, responsabilità e leadership.
Ci vediamo quando arriveranno i tre cifre.
👉 NielFlamm.com/blog
Giorno 80: Nextdoor vuole parlare di reputazione? Davvero?
Oggi è il giorno 80.
E Nextdoor è riuscito a lasciarmi senza parole già con la prima frase di un post su LinkedIn:
"La reputazione che ti guadagni vale più di quella che puoi comprare."
Devono scherzare.
Tra tutti gli argomenti su cui Nextdoor avrebbe potuto fare lezione alle aziende, ha scelto:
Reputazione.
Questo accompagna un nuovo annuncio diffuso tramite Business Wire:
Il comunicato descrive Nextdoor come "la rete di quartiere essenziale" e annuncia modifiche volte a rendere la piattaforma un punto di riferimento per consigli affidabili sulle attività commerciali locali. Afferma che quasi il 30% dei contenuti di Nextdoor riguarda già raccomandazioni di attività commerciali locali e riporta quasi 75 milioni di "Preferiti" relativi a quasi 6,6 milioni di attività commerciali. (Business Wire)
Questi sono argomenti di discussione davvero notevoli.
Ma parliamo di reputazione contro realtà.
“La rete essenziale di quartiere”?
Nextdoor può definirsi tale.
Ma la reputazione non si costruisce con i comunicati stampa.
E Nextdoor ha passato anni a confrontarsi con un soprannome ben diverso:
La "Karen" dei social media.
Quella reputazione non è nata dal nulla. Il cosiddetto "problema Karen" di Nextdoor è oggetto di discussione pubblica da anni, comprese le critiche riguardanti i vicini che si controllano a vicenda e segnalano i comportamenti che non gradiscono. Wikipedia
Trascorrendo abbastanza tempo sulla piattaforma, l'ironia diventa difficile da non notare.
I vicini litigano per il rumore.
Prati.
Politica.
Parcheggio.
Cani.
Bici elettriche.
I bidoni della spazzatura di qualcuno.
I figli di qualcun altro.
Qualcuno aveva un aspetto sospetto.
La musica di qualcuno è troppo alta.
A quanto pare, l'erba di qualcuno sta minacciando la civiltà.
Benvenuti nella rete di quartiere essenziale.
Nextdoor sostiene che la reputazione vada guadagnata.
Va bene.
La reputazione di Nextdoor deve quindi essere giudicata in base a ciò che la sua piattaforma produce effettivamente, e non solo in base a ciò che Communications scrive al riguardo.
Poi ci sono le aziende
Ecco dove l'annuncio di oggi diventa particolarmente interessante.
Il comunicato celebra le aziende che ottengono raccomandazioni in modo organico e afferma che Nextdoor sta aiutando le imprese a costruire una reputazione che "non si può comprare".
Poi, solo pochi paragrafi più avanti, troviamo:
Avvisi di opportunità.
Si tratta di un prodotto a pagamento che instrada le richieste dei vicini verificati direttamente ai fornitori di servizi locali. Il comunicato stampa afferma inoltre che un feed aziendale di prossima implementazione consentirà alle aziende di commentare e interagire con i vicini. Business Wire
Aspettare.
Celebriamo reputazioni che non si possono comprare...
introducendo al contempo l'accesso a pagamento alle opportunità?
Non sto dicendo che le aziende non debbano pagare per la pubblicità o per i contatti. Nextdoor ha bisogno di entrate. Sono un azionista, e voglio che generi profitto.
Ma non fingiamo che non ci sia una tensione che merita di essere discussa.
Se un vicino dice:
"Qualcuno può consigliarmi un idraulico?"
E poiché le aziende sono sempre più incoraggiate a perseguire prodotti a pagamento per raggiungere tali opportunità, dove finisce l'autentica conversazione di quartiere e dove inizia la generazione di lead?
Questa è la conversazione che vorrei che Nextdoor avesse.
Utenti. Aziende. Investitori.
È proprio questo che trovo così affascinante nell'attuale strategia di Nextdoor.
Riscontro attriti in tutti e tre i gruppi.
Gli utenti possono finire per litigare tra loro per qualsiasi cosa, dai prati alle biciclette elettriche.
Le aziende stanno scoprendo nuovi strumenti a pagamento per raggiungere i vicini che cercano attivamente servizi.
E poi ci sono investitori come me.
Nextdoor esiste da circa 15 anni e gli azionisti sono ancora in attesa degli enormi vantaggi che ci sono stati promessi.
Nel frattempo, il secondo trimestre del 2026 ha comunque registrato una perdita netta GAAP di 2 milioni di dollari, sebbene si tratti di un risultato nettamente migliore rispetto alla perdita di 15 milioni di dollari dell'anno precedente, e l'EBITDA rettificato è stato positivo per 10 milioni di dollari. Business Wire
Ho già chiarito la mia posizione:
Ho perso fiducia nella leadership di Nirav Tolia e credo che Nextdoor abbia bisogno di un cambio al vertice.
Il comunicato stampa presenta un problema di comunicazione
Leggete attentamente l'annuncio.
Dice:
Sono le persone in carne e ossa, non gli algoritmi, a decidere di chi ci si può fidare.
Poi lo stesso annuncio vanta di ricerca basati sull'intelligenza artificiale e sistemi di classificazione basati sull'apprendimento automatico che migliorano ciò che vedono i vicini. Business Wire
Dice che la reputazione non si compra.
Successivamente promuove un prodotto a pagamento per instradare le richieste dei vicini ai fornitori di servizi.
Dà risalto al passaparola spontaneo.
Successivamente, vengono illustrati gli strumenti che le aziende possono utilizzare per gestire le campagne.
Nessuno di questi prodotti è intrinsecamente cattivo.
Il problema risiede nel divario tra il linguaggio, per quanto ben congegnato, e la realtà ben più complessa della gestione e della monetizzazione della piattaforma.
E dopo 80 giorni di analisi di Nextdoor, questo sta diventando un tema ricorrente.
A proposito di quella reputazione...
Il CEO di Nextdoor, Nirav Tolia, afferma nel comunicato stampa:
"Le attività commerciali locali sono sempre cresciute grazie al passaparola." Business Wire
Sono d'accordo.
E il passaparola funziona anche per le società quotate in borsa.
I clienti parlano.
Le aziende parlano.
I dipendenti parlano.
Gli investitori parlano.
La reputazione non è ciò che un'azienda definisce nel titolo di un articolo di Business Wire.
È ciò che la gente dice dell'azienda quando non è l'ufficio Comunicazione a scrivere la frase.
Quindi, quando Nextdoor dice alle aziende:
"La reputazione che ti guadagni vale più di quella che puoi comprare."
Sono pienamente d'accordo.
Il che mi porta alla domanda del giorno 80:
Nextdoor, che reputazione ti sei guadagnato?
Perché questa è una domanda molto più interessante di quella a cui risponde il comunicato stampa.
Giorno 80.
Sono ancora in attesa dei due report dettagliati di Insights.
Continuo a documentare le contraddizioni.
Sono ancora azionista.
E mi chiedo ancora se Nextdoor rilegga i propri messaggi prima di comunicarli a tutti gli altri riguardo alla propria reputazione.
Leggi il caso di studio completo di Nextdoor su NielFlamm.com/blog e iscriviti a NielFlamm.com per seguire gli sviluppi futuri.